按天配资操盘技术尽管欧元区5月关键通胀率反弹按天配资操盘技术，但此间专家普遍认为，在下周召开的货币政策会议上会看到欧元区降息的决定。然而，通胀反弹的担忧在上升，将导致首次降息后的政策走向不确定性大增。

　　欧盟统计局31日初步预测，欧元区（20国）5月消费价格指数（HICP）初步估值同比增幅（2.6%），较上月反弹且略高于此前市场调查经济学家们的预期中值（2.5%）。当月去除食品和能源等因素的核心通胀涨幅也出现反弹（0.2个百分点）也高于市场预期中值（0.1个百分点）。

　　除能源价格不再下降外，服务价格涨幅较上月扩大是欧元区5月通胀率回升的主要推动因素。

　　受此影响，德国Dax指数午盘小幅下跌，欧元兑美元汇率则小幅上涨，从早盘的1.0820下方逼近1.0850一线。十年期德国政府债券收益率上升近6个点，创去年11月中旬以来的新高。

　　虽然有专家警告目前降息是“有风险的”，但大多数家们认为，欧洲央行理事会决策者不太可能被新的价格反弹吓倒，最近他们一直在向外界传递6月6日降息基本上已成定局的信息。

　　德国央行行长纳格尔此前就通过媒体表达了对通胀率反复波动已经做好了准备。他说：“很可能有几个月通胀会略有上升，因为某些价格往往会波动，尤其是能源价格，”

　　欧洲央行行长拉加德日前则公开称，对于控制通胀仍有信心。这被市场解读为是6月降息的明确信号。

　　VP银行首席经济学家托马斯·吉策尔表示，目前公布的数据是欧洲央行6月利率决议做出利率决定前的最后一份重要数据。届时欧央行利率委员会成员新近传递的降低利率的态度不会改变。

　　然而，新的通胀数据无疑加大了欧元区未来利率转向的后续发展不确定性。很明显，欧洲央行官员们预期的通胀水平会出现反弹，但主要推动因素却不只是能源价格。

　　欧洲经济研究中心ZEW的经济学家弗里德里希·海涅曼表示，欧元区服务价格上涨仍然显著。比如，汽车保费目前正以两位数的速度上涨。

　　荷兰ING银行首席经济学家 Carsten Brzeski称，整个欧元区通胀“顽固”，尤其是工资增长。德国联邦统计局29日报告显示，该国第一季度员工工资增长了6.4%。

　　欧央行数据显示，一季度，欧元区集体协商工资平均比去年同期提高 4.7%。工资增幅再次加速。欧洲央行经济学家通常认为，3%的工资增长与2%的通胀目标相匹配。

　　纳格尔也表示，即使欧洲央行在6月首次降息，也不意味着随后会进一步降息。未来经济和物价走势仍存在较大不确定性。

　　欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩在暗示，他将于下周向理事会提议降息的同时称，欧洲央行今年必须谨慎，不能将主要利率推至“限制水平”以下。

　　分析人士指出，这意味着欧元区的关键利率快速、大幅下调，否则将导致价格出现反弹。

　　荷兰国际银行集团高级经济学家伯特·科利评论称，下周将迎来欧元区的降息。但5月通胀率意味着，这可能不是一次传统降息周期的开始。鉴于失业率处于历史低位，服务业通胀目前仍处于高位，商品通胀也可能会在年底再次加速，欧洲央行还能降息多少次存在很大不确定性。

　　比利时央行行长Pierre Wunsch明确主张，欧洲央行应该避免承诺在7月进行第二次降息。他担心这将向投资者和交易员发出错误的信号，即欧洲央行正在启动一系列连续降息。法国央行行长德加豪则不赞同这样的做法。

　　在利率期货市场上，目前交易员预计未来12个月欧元区只会降息两到三次。

　　德国复兴信贷银行首席经济学家弗里茨·科勒·盖布预计，对于进一步的货币宽松措施，欧洲央行需要在未来的数据中看到服务业价格上涨压力的减轻。

　　Hauck Aufhuser Lamp 银行的巴斯蒂安·赫珀勒预计到今年年底欧洲央行将三次降息。法国外贸银行的德克·舒马赫 (Dirk Schumacher) 预计，欧洲央行年内降息总幅度为1个百分点。在发出进一步货币宽松信号的同时，会再次强调未来每项决策都依赖于数据。

　　目前，欧央银行的短期存款利率为4.0%，处于历史高位。