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过去一周，美国经济画风突变，非农数据爆冷，萨姆规则敲响衰退警钟，摩根大通、花旗等多家华尔街大行预期美联储将在9月降息50个基点。

回顾2008年金融危机，作为债务周期的“优等生”，美国只用了2年时间就走出了萧条，美联储政策都有哪些空间呢？本期内容我们将一期复盘。

如上图所示，量化宽松、推进债务货币化是消减债务的一个非常重要的手段。此外是否同时采用了转移支付的方法去刺激、扩张消费需求来改善经济增长，从而帮助化解债务也很重要。关键就是这两点。

以美国的组合拳为例，第一是推进了量化宽松、债务货币化，这与美元拥有储备币的地位，使美国能够更有效地推进债务货币化有关；

第二是美国很擅长做转移支付，通过直升机撒钱的方式来促进消费，改善经济增长。所以量化宽松和转移支付，直升机撒钱改善经济增长就是美国做对的两部分……

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